《“快”钱游戏：关于投资的22个真实故事》：论投资与赌博的相似性

芦苇

　　搞金融，搞投资的人，如果有人说他们的本质就是赌博，他们会勃然大怒，至少我的一个本科教授，当有人说CDS就是赌博的时候，就是这样的。


　　如果我们定义赌博为，面对不确定性，投入资金，以期获得回报，那么，投资，不就是他妈的赌博？


　　不管你说得怎么高大上，你说你是资金管理，私募，公募，基金，量化交易，人工智能，等等，不就是这个？


　　我们来看看，资本市场上的赌博，和一般意义上的赌博，就比如说博彩，有哪些类似的地方吧。


　　我就试着随便列举一些：


　　1，博彩的盘子比较小，资本市场的盘子比较大，但都是盘子。小盘子里，庄家多，大盘子里，庄家少。庄家能操控新三板的一家几千万市值的小公司，但你操控不了腾讯，阿里巴巴的盘子；庄家能操控巴基斯坦的一场足球赛，但绝对操控不了世界杯决赛，或者NBA总决赛。（就算是NBA常规赛，操纵难度也是非常大的，有那功夫还不如去做别的。）


　　2，券商类似于银行，主要商业模式是收取手续费（或者一开始的时候是这样），对于一个券商来说，决定自己收益的一个重要因素就是交易量，牛市里，大量的人进行交易，券商自然赚钱。券商不在乎你是否赚钱，只在乎你有没有交易。还有书中提到的中国期货市场早期发展时候的期货经纪人，手续费提成一开始很高的，只要能忽悠大客户来玩，就能拿到很高的提成。


　　我们再来看看博彩业，在我眼中，博彩业是赚钱不比银行差，风险却比银行小得多的一种行业。


　　博彩业的赚钱核心，就是流水量，玩的人越多，越赚钱。博彩公司不在乎你赚了还是亏了，只在乎你玩没玩。券商和期货公司有经纪人，忽悠人来玩，博彩公司同样也有“经纪人”，忽悠人来玩，玩了他拿提成，提成也不少。


　　从风险方面来说，银行和博彩业存在不一样的风险，银行怕经济崩溃的风险，这样就产生了太多的坏账，导致银行破产，参考2008年金融危机。对于博彩业，只要公司没有贪到大量借钱给人去赌，就不存在这种风险。博彩业的风险其实是，系统的bug，防止黑客攻击，法律风险，监管风险等等。这些与它的商业模式本身没有关系，属于外部性风险，而银行那种属于内部性风险，是其商业模式本身，其风险模型的缺点。美国历史上多少苦逼的银行业靠流水量辛辛苦苦赚了一点钱，结果来个经济危机就把几十年赚的钱给吐回去了的例子。反正我是觉得银行业比博彩业苦逼多了。


　　当然了，还有一点就是银行啊，券商啊，博彩公司啊，多多少少都会有些自营的交易员，操盘手，做市商。这也是一个共同点。


　　在我看来，资本市场就是比博彩要复杂很多倍的更大的赌场。虽然两者存在相似性，但是游戏规则却不一样，相对来说，博彩实在是太简单了，投注结果一般只有两三个，是典型的游戏。而资本市场则复杂太多了。


　　但是，也并不是说如果你要参与资本市场的话，博彩没有任何可供你学习的地方，实际上，博彩可供人学习的地方很多。


　　比如资金管理，比如风险权衡和控制，如果你想学习基础的这些，博彩是个很好的课堂，能够提供简化版本的资金管理和风险控制，因为可供选择的东西就那么多而已，回报数字也是明确的，精确到小数点后两位。


　　但如果真正想参与资本市场并取得成功，这还远远不够。


　　但这也不意味着业余的人在资本市场上就赚不到钱，毕竟，运气，非常重要。


　　总字数：1275
　　作者：Wonderstruck
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