《“快”钱游戏：关于投资的22个真实故事》：金融海洋的逐浪旅程

芦苇

　　金融交易人士采访集。作者的文笔平白写实但独具吸引力，读起来轻松有趣。


　　如同开篇所说，我们从故事中思考。每一段访谈都是十几年人生的缩影。期间有高潮有低谷，有机遇有变故。放在投资圈里更是如此。


　　每一个小人物在金融海洋里的逐浪过程，都那么惹人好奇。他们选择的不同策略，他们使用的不同方法，以及遵循的不同原则，背后都是一系列成长伴随而来的履历清单。盈亏同源，均值回归，无论是金融领域还是放入生命，都一样值得被定义书写。


　　就像在一个个故事里，我们看到有些天才也并非一开始就天才，也犯过蠢，走过弯路，受过骗。他们的曲折过程，浅白地就直击人心。金融人士对于周期的理解，恰恰蕴藏在每一处的数据细节和策略收成中。宏观经济，微观行情，中观产业链，无所不在。更替迭代，有效失效都如此平常又需要深思。


　　书好看的关键是，作者能激发受访人推心置腹地说出一些自己过去的经历，以及切身的感悟体会。像是对过去认知错误的修正，艰难险阻的克服和承受，给予读者的都是可贵的财富。埋藏于感性叙述之中。


　　1、首届普利策特高写作奖得住乔恩·弗兰克所说，我们在故事中思考，这是我们从世界获得意义的方式。


　　2、他认为对一直股票做卖出决定时，依据应该是继续持有这只股票的或以概率不利，而不是这笔交易当前是否亏损。“止损应该是一个总体控制，再亏会影响你的生活，那就应该止损了。”


　　3、20世纪90年代部分商品期货杠杆可高达50倍。


　　4、“输钱还往上冲就是赌博，是异常胜率极低的赌博。因为输钱的时候，资本少，心态不稳，技术也有疑问，往上冲要面对更强的对手，除非运气爆棚，否则九死一生。”


　　5、因为真正有资产管理需求的客户，不会要求超高的回报。他们可能每年只要8-10%就很满足了。


　　6、查尔斯还尽量避免民营股。因为相对于国企股，他们有更大的动机做假账。


　　7、市场变成我不认识的样子了，比如2007年的内地股市，这种情况一旦发生马上跑，跑了再不回来，直到重新具有投资价值。


　　8、国企可能会有贪污，会有低效率，这些我都承认，但国企依然值得投资。我认为中国政府调控经济的手段还很多，空间还很大。政府会竭尽全力保证国企机器的运转。


　　9、在互联网金融公司做交易时，李奥用的是“很烂”的系统、机器和数据。在测试时，哪怕把滑点等因素考虑进去也是赚钱的，但是到了实盘就不挣钱。“后来看，就是慢了。”“加上程序里很多bug，一个bug亏几千元，多几个bug几万元就没了。”


　　10、李奥的程序已经稳定运行了半个月，结果有一天突然开始亏钱了。一检查，才发现自己前一天有个程序没关，占用了CPU。李奥平时开两个程序，那天开了三个，没想到两个程序开始互相竞争CPU。第一次意识到，硬件居然会这么重要。


　　11、外围的因素也很关键——机房、机器，对各种系统要求都很高。“有时候你自己优化c++，搞半天优化一个毫秒，很开心。买个好的CPU，可能就能优化5毫秒。”


　　12、通常在高频领域，做策略的不用技术，做软件的不懂硬件。


　　13、李奥的逻辑是优秀的程序员可以培养成交易员，但如果直接招交易员，却没法培养成好的程序员。


　　14、美林证券测试了主要的四种市场情绪指数，发现它们“在市场顶峰时几乎没有任何预见力，而在底部时却十分合理。"


　　15、我们这类策略的容量是流动性第二好的合约决定的。你一年能赚多少钱是有个数量级上的估计的，甚至可以估计出第一位小数是什么。可能这个策略整个市场一年加起来就可以赚2000万，投一个亿就是20%，投200万就是10倍。所以收益率没有意义。


　　16、读历史带给自己对“尾端风险”的天然恐惧以及对市场的敬畏。


　　17、我们的体系下没有天才，但我们可以系统性地把天才搞掉。因为天才的发挥是不稳定的，而我们非常稳定。


　　18、套利的人做到100亿，都纠正不过来，所以国内的mispricing永远存在。他从不担心没钱赚，只担心“被乱搞的人踩死”。


　　19、他见过10万股，公募的交易员可以输个“100000”一把拍出去的情况。很多交易员由于是关系户，所以根本不关心冲击成本，更别说一般意义上的散户。


　　20、婷姐还见过交易员派了699900，因为指头懒，不愿意动到7那个位置。


　　21、做基本面研究的，你被假报表亏了，或者被融资盘平仓亏了，错误信息不能给你反馈。但我们（高频)错了，市场能够给你带来错误的信息。你改进代码，加快网络速度，很大可能就是一份耕耘，一分收获的事情。


　　22、两个关键点，一是时间是有价值的，二是参数一定要少，策略要足够简单。当时我们没有一个主逻辑，用各种参数去拟合。我们不知道怎么就赚了钱，怎么又亏了钱，稀里糊涂的。就知道（赚钱）很高兴，（亏钱）很悲伤，很原始的那种，跟一只宠物一样的感觉。


　　23、阅读是一件微妙的事情，它可能没法直接给你提供一个解决问题的方案，但经过长时间的积累，阅读会在某些时候回馈你。


　　24、我们知道在下跌中博反弹是很傻的事情。


　　25、交易有时候就是没节操。肯认错，活下来，这是最重要的。


　　26、计量经济学、统计、量化交易都是用过去告诉未来，是一种归纳法。但世界永远是变化的，更适合演绎法。


　　27、放弃程序化交易之后，韩超要关注的因素变多了，视野也更加开阔。


　　28、就像一条完整的鱼，趋势跟踪者能吃到的只是鱼身部分，鱼头会在确认趋势出现的过程中错过，鱼尾则会因为确认趋势已经结束而回吐。


　　29、大多数double的时候我都会尽量不考虑之前的仓位，根据当时的情况单独判断新交易指令。


　　30、面对公司主席，优秀的基金经理倾向于问一些高屋建瓴的战略型问题。


　　31、机会成本是经济学最糟糕的概念，而要寻求发展的人是不会去计较“机会成本”的，否则就会陷入患得患失、无法前进的泥沼。


　　总字数：2200
　　作者：米多多咸鱼酱~
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