《财新周刊（2025年第9期）》发布者：财新周刊【EPUB】

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       回看1994年的那次重要财税体制改革，可谓是当时经济体制改革的先行军，从调整中央与地方的财政收入着手，将财政包干转为分税，逐步建立起以增值税等税种为主的现代税制，中央财政收入占比明显提高，由此增强了财政汲取能力和中央宏观调控能力，并对地方政府形成有效的激励约束机制。
       30年后，这一体制积累的问题开始凸显，最显著的是事权与支出责任改革滞后，地方承担的比例过多，自主财力不足，即便中央对地方的转移支付不断扩量，到2023年转移支付的规模已超过中央本级财政收入，但因为相当大部分的转移支付资金受到用途的严格限制，地方可自由支配的财力仍然不够。尤其是2021年下半年后房地产下行，地方政府过去20年来依赖的土地出让金大幅缩水后，地方总体财力日趋吃紧，部分地区公务员欠薪的“三保”（保基本民生、保工资、保运转）难题不绝于耳。
       在进一步深化财税体制改革的蓝图已经被勾勒出来之时，下一步将如何迈出？
       本期《周刊导播》，将先为你领读《财新周刊》封面文章《探路新一轮财税改革》，让我们先来看看，这次改革中最重要的一环在哪里？
       财税学界认为，新一轮财税改革最重要的是要完善央地财政关系，关键是解决地方财力与事权不匹配的问题，改革支出端，调整央地事权划分。
       财政部原部长楼继伟2024年9月底在财新举办的“2024亚洲愿景论坛”上表示，从中央本级支出占全国一般预算支出的比重看，“适度加强中央事权和支出责任”的任务尚未完成。他强调，事权应当包括管理权，否则就会产生大量的委托事权。哪级政府的事权，就由哪级政府管理，也包括各级政府的支持机构。“要做到这一步，存在大量的认识问题。现在是上级政府下发文件、下达指标给下面，通过各种类型的巡视、督查、检查和考核措施，越是基层政府，责任越大、财力越紧张。”
       事权改革不单是政府间财政事权调整，更关系整个行政体制的改革，这也使得推进深化改革尤为迫切。正如楼继伟所言，事权与支出责任划分多年来是理顺政府间关系的焦点和难点，之所以难，是因为关系到国家治理模式和高阶法律。
       本期封面文章，作者程思炜，文章除了详细梳理央地财政关系中的难点之外，还分析了关于改革中改进激励约束机制和确定法治边界的难点。
       《港股迎“雪王”》
       2025年3月3日，全球4.5万家蜜雪冰城加盟店，将新茶饮顶流IP“雪王”送上了香港交易所的上市敲钟仪式。当天，公司市值突破千亿港元。上市首日股价升幅43%，打破了新茶饮公司港股“挂牌即破发”的魔咒。
       参与蜜雪上市的中资投行人士对财新表示，在竞争极为激烈的新茶饮行业，为了争取在资本市场上“人有我有”，再加上境外上市平台还能有效加持“出海”布局，新茶饮公司赴中国香港或者美国上市的进程未来可能提速。
       在过去几年，国内餐饮市场竞争白热化，各大品牌纷纷抢滩海外市场，但产品的海外供应问题是块更加难啃的“硬骨头”，即便是较早出海的蜜雪冰城在海外的供应也并不稳定。雪王”的IPO成绩是爆火还是虚火？当前，茶饮行业集中度已经较高，未来市场竞争的核心在于什么？更多内容请看《港股迎“雪王”》。
       此外，本期《财新周刊》还有关于跨境铁路提速、东南亚入境游升温等内容。


      

十万个为什么

本期内容聚焦国内外政治经济动态，时效性和信息量均较高