《医疗服务行业优选细分成长布局预期改善》发布：湘财证券【PDF】

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核心要点：
（1）高基数下板块业绩暂时承压，老龄化医疗需求仍有提升空间。
（2）CXO宏观投融资影响有望改善，前沿技术细分领域成长性好。
（3）老龄化下医疗服务需求持续提升，民营医疗龙头连锁扩张潜力大。
（4）体外诊断免疫及分子诊断增长显著，呼吸及血糖监测成长性高。

投资展望：
板块已具估值优势，维持对IVD&医疗服务行业的“增持”评级，建议关注高成长及预期改善两大方向：
（1）高成长细分方向：仿制药CRO、ADC CDMO、多肽CDMO；民营医疗中的眼科医疗服务及有望迎来利 润拐点的综合医院；IVD中呼吸道抗原检测、连续血糖监测等方向。
（2）预期改善方向：盈利能力有望逐季改善的第三方检验医学实验室，以及IVD中的化学发光。

风险提示：
医保控费执行力度超预期风险；药企研发投入下降风险；民营医院医疗事故风险；院端诊疗量下降风险。