交易框架——读《交易之路》

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　　你可能经常听到交易框架这个词，听上去好像有点神秘，其实说白了就是三句话： 买什么？怎么买？买完之后怎么办？

　　我们先来看买什么。 选择买什么的过程，其实是一个定位自身投资角色与投资风格的过程。

　　比如说，有的人对图形和市场情绪敏感，他可能就会是一个好的趋势交易者，有的人喜欢去发现别人还没有发现的机会，他可能就是一个价值投资者。

　　你是个什么样的人？你擅长什么样的交易方式？是短线、是长线？如果是长线交易，那是怎么样选择交易的标的呢？是深入自己了解的行业进行选股，还是只对大周期进行选时？这些都是在选择买什么的时候，需要考虑的。

　　第二个问题就是怎么买。 是逢低买入，还是价格突破了之后再去追高？前者成本低，但是不确定因素比较强，后者成本高，但是确定性可能要更好一些。

　　又或者说，我是偏左侧就开始不断地定投、不断地摊薄成本，还是在盈利之后用我的杠杆来实现浮盈加仓，追求更高的收益呢？

　　这都是不同的买的方法。这些买的方法也应该契合我们自身的投资角色，如果你是一个风险偏好低的人，你会不适应高风险的方式。

　　通常来说，高风险都意味着重仓。一个风险偏好低的人，就应该时刻控制仓位，把止损收得更紧。

　　通常你会看到职业交易员做交易有一个共同特点，就是一旦发现机会，迅速出击，做多大的头寸，要买多少的量，一切非常有计划，这其实就是不断重复一个买入的模式的结果。

　　第三个问题是买完之后怎么办， 职业交易员做交易的一个原则是买卖同一性，通俗地讲就是， 买入理由不成立了，就可以卖出了。

　　举一个最简单的例子：我不懂股票，但是张三懂股票，他跟我说让我买，那我就买了，那如果张三之后又告诉我应该卖掉，那我就应该把它卖了。

　　不能说张三让我卖，但这时候我又从其他地方听到了利好的消息，决定继续持有。因为我听他的话买，就要听他的话卖。这就是买卖同一性。

　　市场像头大象，我们每个参与者都像盲人一样去摸、去感知。所以，每个人的绝招，也都有不灵的时候。

　　那么，职业交易员是怎么样才能做到稳定盈利的呢？

　　说起来也简单，关键就是要做到市场符合我们判断时多赚些，其余时候少亏点。换句话讲，我们根本不要求一个完美的投资方法，只赚钱不亏钱，因为这样的方法根本不存在。

　　既然我用这样的方式去赚钱，那么我就要接受因为我这样的交易框架，有可能带来的亏损。

　　这其实也是所谓的“盈亏同源”。

　　你需要的，只是一个整体上能赚钱的投资方法，赚钱的时候多赚，亏钱的时候小亏，或者是赚钱的时候大比例地赚，亏钱的时候小比例地亏。

　　所谓大概率赚钱，就是我们的交易框架必须能让我们“大赚小赔”，或者“多赚少赔”。

　　所以，一个好的交易框架，其实就是能够帮你大概率赚钱、长期来说能稳定盈利的交易框架。它的核心在于两点：

　　首先，这个框架需要适合你自己，只有适合自己才能持之以恒， 如果你是一个性子急的人，让你一拿一只股票就要拿三年，是没有用的。

　　其次，这个交易框架必须是能够大概率获胜的。

　　市场是复杂的，所以投资方式也是多种多样的，没有标准答案，从不同角度去理解市场的人，都可能赚钱。我喜欢这么一句话：

　　“市场的本质是没有本质，但市场上每个人都可以有自己的交易哲学。”

　　交易哲学，也就是你是怎么看市场的。

　　一个人的交易哲学一般是和他的性格相匹配的。如果你在生活中是一个爱抬杠，以发现别人缺点和错误为乐的人，你从心底里，更愿意接受“市场是错的”这个假设，那么你就更适合去做价值投资；而乐于相信别人，对他人不设防的人则更适合做趋势交易，因为他们在内心里更愿意相信市场是对的。


字数：1469
作者：邓士珏
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