交易就是修炼——读《交易之路》

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　　1、风险收益比怎么样才符合我们的风险收益要求？这是我们在投机时最关心的。有一句话，我经常跟学生们说：小行情小做，大行情大做。什么意思？你要识别这个机会到底是一个好机会，还是一个坏机会，或者是一个可以不要的机会。如果小行情做得很大，你会很吃力，挣不到钱，还要冒很大的风险。而大行情做得小，则意味着明明可以挣很多钱，你却赚了一点点，这也很痛苦。这是一个怎么识别机会的问题。


　　2、做短线做的是什么？做的是情绪，是短期预期，是市场感染力和传染力，说白了就是图形。图形好看，大家往上的情绪就很高；

　　3、中线也叫波段。大家可以把K线图拉开来看，波段清晰的个股的特点是什么？是高低点的变换节奏非常有规律。波段的重点是高低点节奏，关键是寻找阻力、压力和支撑。至于这家公司正常的业绩，它的ROE（净资产收益率）是什么样的，两年之后新的投资会产生什么样的收益，这些很少体现在短线里，一般也不会体现在中线里，大部分都体现在长线里。

　　4、做长线的要诀是找便宜的。长线让我们赔大钱的，不是买的股票不好，而是买的股票都很好，但是买得都很贵。

　　5、长线买的股票类型:第一，和人类的衣食住行密切相关的个股。第二，行业的主流和政策重点扶持的股票。第三，与同类企业的股票比贵一点点的股票。市盈率高一点。

　　6、交易成功者的性格:温和、谦虚、攻击性差。

　　7、交易员需要后天修炼的性格:平复快、懂舍离、温和、口服心服、乐于砍仓、诚实。

　　8、交易员的日常生活态度:热爱生活、适度游戏、不乏味、伴随一生的爱好、远离负能量的人、多找自己的问题。

　　9、晚表态。做交易时候，尤其是短线交易，一定要尽量晚表态。多头和空头在打架，你不要急于表态站队哪一方。应该等到一方被打得不行了，再上去补一脚。所有市场控制的手段，都是逼你先表态，比如涨停板让你追。他越是让我表态，我越是要晚表态。

　　10、表态太多的原因是：总害怕错过机会，所以每次都要表态。不要这么想，因为这个市场的机会太多了，没有任何一个牛市是不可错过的。不要觉得“这辈子我绝对不能错过这样的一个好机会”，不要这么想。当这么想的时候，你离赔大钱或者吃大亏已经不远了。

　　11、浮动止盈最根本的一点就在于，我们一定要意识到机会是很多的。可很多人不愿意止盈，为什么？因为他们觉得自己手上的就是最大的机会，不愿意走。

　　12、做交易一定要想得开，从最源头就应该知道，我们的交易是允许亏的。所以，亏了就亏了，不要想太多。

　　13、A股的常胜逻辑一: 冬播春长夏收秋藏

　　14、A股的常胜逻辑二: Sell in May 记得5月卖掉

　　15、技术分析应该为度量市场的情绪服务。经历了这几个阶段之后，我对技术分析有了明确的定位。我会依靠基本面去选股，但是很讲究技术上的切入点，我做套利也是如此。

　　16、均线，顾名思义就是从开市到这个时点，所有成交价的算术平均值，揭示了暂时的市场平均成本。如果在均线上，说明此前市场的平均成本是比较低的，现在价格上来了。反之也是一样。

　　17、均线在技术派的眼里是三个标志：第一，突破的标志；第二，压力的标志；第三，缠绕盘整黏度的标志。

　　18、一定要记得这三个字：晚表态。表态太早，很容易被套。我一直跟我的交易员们说：开盘的前半个小时要小心，不要过早地或者特别频繁地表态，这都是不对的。

　　19、我的经验是：3%以下基本上是不活跃的；3%开始温和地活跃；7%属于比较活跃；10%就属于很活跃，一般都是游资票了；15%有出货嫌疑；如果一天换手率超过20%，要么后边有波澜壮阔的大行情，要么就是出货。

　　20、频繁买卖绝对不是做短线的特征，而是管不住自己的手，是病，得治。

　　21、在交易的时候，我们要选哪些是可操作的？第一个就是要选大、小周期形态相同的。大周期向上，小周期也向上，这个时候我才去做；同时，我们要去逆中周期。简单的记忆方法就是：大小同涨跌，中期猜底顶。

　　22、大小周期如果都是涨的，中周期下来，就要关注，等它调整到位，如果是个底部，就是短线的最佳切入点。反过来，大小周期都是跌的，那么中周期在顶部往下的时候，可能就是做空的。

　　23、长周期是周k线，中周期是日k线，短周期是小时线

　　24、大小同涨（跌），中期均线企稳（压制）——做多（空）信号。大小逆向，耐心等待。大小同涨（跌），中期顶（底）背离，持有多（空）但不追。

　　25、三个周期都被传导了之后，全部逆向了，这时应该勇敢去做空。在多数时候，如果我们做空，其实不用特别介意去逆中周期的势，中周期的势很难逆，因为恐惧的释放非常快。我们可以在上涨的过程中，逆中周期一点点地买。因为涨的时候总是有节奏感，一波涨，又一波涨，再一波涨；但是杀跌的时候，破位是非常快的，像闪电。

　　26、MACD背离，最准的其实是周K线、日K线。看到周K线的MACD顶背离，我是撒丫子就走。

　　27、价值投资的误区:1. 对周期股看估值。2. 越跌越买。3. 对波动利润抗拒。4. 看不起择时。

　　28、优秀公司的气质:1. 行业规则的制定者。2. 随处可见的产品。3. 股价比同类公司略贵一点点的价格，看市盈率。4. 低波动率到高波动率转换后重新回到低波动率。5. 争议巨大。

　　29、优质公司的基本面。1. 盈利能力。盈利能力有可能是现金流，也有可能是收入、利润、利润增速、每股收益、净资产收益率等。2. 库存。3. 红利派发。4. 数据比较。第一个数据是它的现金流的情况；第二个数据是它的净资产收益率，这两个几乎是一家企业的命脉；第三个是看它的预收款和预付款多不多。有大量应收款和应付款的公司大家要小心，这几乎都是常识。5. 竞争者比较。一家独大但仍有一堆小公司，这是很好的现象。或者说是双寡头，这种形态也比较稳定；三寡头也算说得过去，要再有一个第四强，那这个行业立刻就会变成一个竞争激烈的行业。

　　30、长线的一些忠告。长线交易应有闲钱、闲情和闲心，交易才能不为生活所迫，不被压力折磨，也不用担心盈亏。第一，择时比选股更关键，也更简单。第二，长线并不是死捂住不放，跟着择时也要来回走，尤其是针对科技类的公司和新兴行业，要不断地提高自己的回撤底线。

　　31、止盈很关键。大多数时候，让我很不爽的交易是把赚钱的单子拿到只赚了一点点，甚至亏钱。一定要学会适可而止。“宜将剩勇追穷寇”这样的事情，尽量不要做。

　　32、不要盼行情，要等机会。什么叫盼行情？就是先做进去，然后希望老天保佑。等机会是我大把钱在外面，别人没机会，我就看着不下手。

　　33、人们若是只想把股票变动与商业统计挂钩，而忽略股票运行中的强大想象因素，一定会遭遇灾难，因为他们的判断仍是基于事实和数据这两个基本维度，而他们参与的这场游戏却是在情绪的第三维和梦想的第四维上展开的。这是《对冲基金风云录》里的话，许多人在股票上遭受损失，基本上都是由于判断的依据是事实和数据，输在了情绪和梦想上。很多人可能基于事实和数据这两块都没问题，但是情绪控制和想象力不过关。

　　34、周期行业在牛市顶端的时候，它的市盈率是最低的；在市起步的时候，它的市盈率反而是比较高的。所以剔除周期行业之后，观察非周期行业的估值是高还是低才是关键。比如现在的医药、消费类股票，它们的市盈率并不低。


字数：2960
作者：自由之月
原网址：https://book.douban.com/review/15061984/

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人生就是一场又一场交易。